未来机器人赛道将是世界第一赛道，40%的人类工作将会被替代）

aidoudou

大摩把机器人拆成“大脑 + 身体 + 整合者”三类机会：



大脑（Brain） = 智能芯片 + 软件

我首先看英伟达（NVDA），毫无疑问是最大赢家。几乎所有机器人公司都在用它的工具链，市场地位就像PC时代的微软。百度、谷歌这种大模型公司也能切一块蛋糕，尤其是能把AI大模型跟机器人动作结合的企业。



身体（Body）= 硬件零部件

这是中国公司最具备优势的地方。像拓普、三花智控，本来就是特斯拉供应链，现在转身做机器人执行器。宁德时代的电池不用多说了，只要机器人需要高能量密度，它就是天然受益者。



整合者（Integrators） = 做整机的厂商

这块短期是最热的。特斯拉的Optimus是风向标，Figure AI估值冲到390亿美元，国内优必选、宇树科技也在疯狂接单。未来谁能量产、谁能把成本打下来，谁就能吃到第一口肉。



目前全球都在追赶机器人


热潮

美国 = 技术引领：特斯拉+Figure AI，外加一堆巨头投资。现在还是老美在设立技术标准。

中国 = 商业化最快：订单已经落地快10亿人民币，政策砸下来的钱也是真金白银。可以预期未来几年，中国会是最先“跑出来”的市场，这也是我们买港股最多的地方，比如优必选，地平线等

韩国 = 追赶者：政府直接给千亿美元基金，现代+三星切入，有点像当年押半导体的玩法。

基本上，现在全球格局已定，“美设立标准，中国规模落地，韩想追一把”。

整体来说，我作为资深投资老韭菜，我主要分成投资两条线：第一条，盯住大趋势。谁IPO，谁更新版本，谁拿大单，股价就能有波动。比如宇树科技Q4 IPO，这可能会是市场一个大催化。第二条，盯住价值链。我更倾向投“大脑”和“身体”，因为这些是“卖水人”逻辑。就算整机厂商洗牌，他们依然能赚钱。英伟达、宁德时代这类属于硬核底仓，然后配置一些alpha机会，比如最近美股Richtech Robotics( #RR)，港股优必选等。