2025.4.14 超短线

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总之，全球关注美国的半导体关税政策，是否会针对芯片加码征收关税，美国总统特朗普表态将在4月14日向外界给出答案。

对此，台湾财经专家阮慕骅在脸书发文分析，长期的芯片关税，才是最能达到特朗普目的的手段，但关税又不能让苹果手机贵到引起美国人反感，因此豁免手机、笔电等产品，“可能只是一时的权宜之计”。

阮慕骅认为，至于对芯片关税，可能采用流片审查认定。也就是说，从晶圆代工原产地认定课税。凡非美国下线、流片到晶圆代工生产的晶片，都施一定程度的关税；同时不断施压，让苹果生产线一步步移回美国。而对于美国进口、使用到非美制造半导体产品的消费电子产品，可能会采取部分课税机制，也就是单独对内含非美国制造的半导体零组件课税。

“无论如何，特朗普的目的很清楚，这个没什么疑问”，阮慕骅如是写道。

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跨境支付

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周末重点消息如下：

1.央行等四部门：强化体育基础设施建设金融保障 加大体育用品制造业、体育服务业等领域金融供给力度

2.自4月12日起对原产于美国的进口商品加征关税税率由84%提高至125%

3.商务部：如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会；但是，倘若美方执意继续实质性侵害中方权益，中方将坚决反制，奉陪到底

4.国务院原则同意《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，在已有试点地区基础上，将大连市、宁波市、厦门市、青岛市、深圳市、合肥市、福州市、西安市、苏州市等9个城市纳入试点范围

5.金融监管总局：金融资产管理公司做强做优不良资产收购处置业务 服务化解中小金融机构、房地产等领域风险

6.芯片原产地认定新规出台 渠道商称不少美系芯片公司新增订单暂停报价

7.河南省发文支持家装厨卫“焕新” 每套房最高补贴2万元

8.京东宣布将推出2000亿出口转内销扶持计划

9.助外贸企业出口转内销 京东、盒马、永辉、华润等零售巨头启动相关扶持计划

10.消息称跨境电商平台SHEIN获准赴伦敦上市 最新估值约500亿美元

11.14家A股上市公司盘后披露一季度业绩预增或预盈公告 杰创智能同比最高预增1162%

12.OpenAI：GPT-4本月底退役 由4o完全替代，4o在写作、编码、STEM等方面持续超过GPT-4

13.阿根廷放弃爬行盯住汇率机制 允许比索在区间内浮动

14.密歇根大学调查：美国未来一年通胀预期为6.7% 为1981年以来最高

15.美国宣布：通信设备、半导体器件与集成电路等商品免征“对等关税”

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贸易战相关板块通常包括以下方向：

1. 周边（地缘关联）
   贸易战可能导致供应链转移，东南亚等周边国家或地区受益于产业链重构（如制造业外迁）。

2. 国内消费（内需提振）
   出口受限时，政策可能转向刺激内需，消费升级、国产替代（如食品、家电、免税等）成为热点。

3. 自主可控（科技自立）
   贸易战凸显技术“卡脖子”问题，半导体、软件、高端制造等领域的国产替代加速，政策扶持力度加大。

市场逻辑示例：  
中美关税加征 → 国内农产品、稀土（反制方向）受关注；  
技术封锁 → 半导体、信创（自主可控）成长期主线；  
消费回流 → 免税、国货品牌（国内消费）获资金青睐。  

需注意，贸易战相关题材易受消息面驱动，波动较大，需结合政策动向与市场情绪综合判断。

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